这次假期，电影行业终于迎来了疫情后的票房转折点，大家的观影需求也在压抑很久后集中释放。其中最火的是《我和我的家乡》和《姜子牙》，票房都超过了10亿；特别是《姜子牙》首日票房3.42亿，更是远高于去年《哪吒》的1.37亿，虽然之后口碑快速下滑，目前总票房还是达到了14亿。与火爆的票房相比，其相应的发行公司股价反而都大幅下跌，而且是开盘就跌，直接吓退了假期看到票房利好想进去吃块肉的人。而对此，老孟在10月8日就提前预判光线传媒和北京文化会利好兑现，就是因为看到了它背后的原因，今天就来细聊聊。
对于今年的国庆档，票房情况还是非常不错的，属于历史第二高。这是在疫情防控要求控制每场上座率不超过75%的情况下取得的，说明大家的观影热情非常高，如果在正常上座率的情况下，相信取得与去年同等票房不是问题。但对于电影行业来说，一个国庆票房并不能弥补全年的损失；电影放映是受时间限制的，并不是在后边的时间加班加点就能赶回来的，因此，影视公司的全年业绩仍然会比较惨烈，可以预见到的就是业绩大幅下滑，预见不到的确实未来的业绩是否能保证。
来看具体的影视公司—光线传媒，它是动画电影《姜子牙》的出品方。而《姜子牙》之前一直被拿来对标《哪吒》，基本上已经持续了半年多的时间，要知道《哪吒》可是拿下了50亿的票房。虽然受疫情的影响产生了中断，但大家的预期一直都在。自从8月10日《八佰》确定上映日期，也带动了大家对《姜子牙》的预期，光线传媒上涨了14%；之后《八佰》票房火爆，又带动光线传媒涨了20%；即使之后横向震荡了短暂时间，但在《姜子牙》放映前也是涨了24%。
这就是预期，也就是大家对《姜子牙》的期待太高了，而且股价已经提前反应了预期。即使它口碑很好，票房能比现在高2倍，相信也会是股价的下跌的结局，这就是利好兑现。就像是班里的学霸，每次都考第一，大家都会预期他下次还是拿第一；这次偶尔拿了个第二，虽然仍然很牛，但满足不了大家的期望了，所以光线传媒开盘就直接跌了17% 。
再看出品《我和我的家乡》的北京文化，基本对标的是去年的《我和我的祖国》，从目前票房看，应该能达到去年30亿的水平，也就是能达到预期了。而且放映前股价基本跟8月10日差不多。那为什么也逆市下跌了4.3%呢？主要是5月到8月期间也提前反应了，从5.4最高涨到了9.1，涨幅近70%，因此，同样也是利好兑现，票房数据出来了，大家对未来也就没什么期待了，没啥故事可讲了。
最后看看华谊兄弟，《八佰》31亿的票房已经算是超预期了，仍然是放映后就开始下跌。走势算是放映前1个月提前大幅上涨，放映后逐渐又跌了回去；这么看来，好像无论怎么样都是见光死，除非是预期特别低，但实际票房却超过预期几倍。
从这几个影视公司的股价情况，可以看到一个规律，基本就是放映前靠着预期大涨，放映后就利好兑现，开启下跌之路，从哪里爬起来的就回哪里躺着。这主要就是影视公司在今年业绩会很差，短期的冲动并不能带来长期的支撑。从机构的预测来看，6家重点影视公司中，今年业绩亏损的就有3家，而另外三家也是业绩大幅下滑，这就是基本面，所以无法支撑长期的股价上涨。
老孟看来，影视行业是一个很看重预期的行业，强烈的预期往往决定着短期的价格走势；而且这个预期有很大赌的成分，因为票房的好坏要看大众的喜好，这是很难琢磨、预测的，根本就没有确定性。相应的，影视企业的长期业绩也是波动很大，可能今年很赚钱，明年就亏的裤衩都没了；再就是过程中有太多的因素会产生影响，鬼故事也特别多，没有一颗强大的心脏，根本就玩不来。老孟个人也不喜欢投资这个行业，过程很折磨人，所以没必要和自己过不去。
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公司名称：光线传媒
股票代码：sz300251
市场类型：创业板
上市日期：日
所属行业：影视音像
所属地区：北京
公司全称：北京光线传媒股份有限公司
英文名称：Beijing Enlight Media Co., Ltd.
公司简介：光线传媒公司业务以内容为核心、以影视为驱动，在横向的内容覆盖及纵向的产业链延伸两个维度同时布局，目前业务已覆盖电影、电视剧(网剧)、动漫、视频、音乐、文学、艺人经纪、戏剧、衍生品、实景娱乐等领域，是国内覆盖内容领域最全面、产业链纵向延伸最完整的综合...
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